La différence entre la finance participative et les banques participatives

Hier réservé à des citoyens militants engagés localement, l'outil numérique permet aujourd'hui au financement participatif de toucher un public plus large tant du point de vue des investisseurs que de celui des porteurs de projets. 

Le Crowdfunding, Financement Participatif, ou encore Sociofinancement  est une autre façon pour les entreprises, les particuliers de récolter des fonds pour leur projets. Dans la plupart des cas, c’est l’association d’un grand nombre de personnes investissant un petit montant qui permettent aux porteurs de projets de trouver les fonds demandés. Ce mode de financement est également un moyen de fédérer le plus grand nombre de personnes autour de son projet. Bien entendu, et actuellement, les banques se concentrent sur les projets dits 'bancable', c'est-à-dire des investissements présentant un risque acceptable pour un rendement raisonnable. Ceci est parfaitement normal – le contraire serait anormal, car les crédits sont réalisés avec l'épargne des clients. Cette épargne doit donc être gérée en bon père de famille. Mais cela signifie aussi que pour certains projets, certaines initiatives, il est très difficile de trouver du financement dans le cadre actuel. C'est notamment le cas pour les projets sociaux qui n'offrent pas ou peu de rendement et les projets entrepreneuriaux ou innovants dont les chances de succès sont difficiles à évaluer. 

De nombreuses plateformes de crowdfunding ont été crées en vue d'aider les porteurs de projet, elles sont souvent spécialisées dans des thématiques spécifiques d’où l'intérêt de bien choisir sa plateforme : Choix par type de financement (don, récompense ...), engagements et valeurs (par exemple développement durable, écologie), par catégories de projets. 

La finance participative peut prendre quatre formes: 

Le financement en don ou crowdgiving: 

Dans le cadre du crowdfunding par dons, le porteur de projet doit soigner sa communication et présenter au mieux son projet pour intéresser les potentiels donateurs. Il est indispensable de faire jouer ses réseaux sociaux et de promouvoir son projet via un site internet dédié.La collecte de don se fait sur une moyenne de 60 jours. Si la somme n’a pas pu être réunie, les contributions reçues sont restituées aux donateurs, 

 Le financement avec récompense ou reward based crowdfunding: 

Avec ce type de financement par la foule, celui qui participe à une levée de fonds peut souhaiter donner dans l'espoir d’obtenir une récompense. Lorsque le projet est entièrement financé, l’objet de la création sera offert en cadeau pour remercier de sa participation. Par exemple, si vous financez la création d’un album musical, les artistes devront vous envoyer le CD, une fois abouti 

 L'investissement participatif  ou equity crowdfunding: 

Ce modèle de crowdfunding permet à faire appel à n'importe quel internaute pour investir en actions dans sa start-up. Egalement baptisé crowdequity, il intervient souvent en phase de début d'activité ou plus tard, lors d'un besoin de fonds propres. SmartAngels, plateforme de crowdfunding pour investir en direct dans des PME, explique sur son site Internet qu’il s'agit «d'une levée de fonds où les entrepreneurs misent sur le grand nombre d'investisseurs qui s'additionnent afin d'atteindre un objectif préalablement fixé». Dans ce cas, le contributeur devient alors un actionnaire et espère recevoir des dividendes en retour de son investissement. 

 Le financement en prêt ou crowdlending: 

Le financement participatif peut prendre la forme d'un prêt d’argent entre particuliers: on parle de lending crowdfunding. Les emprunteurs et les épargnants souhaitent s’affranchir des banques en ayant recours à ce système de financement, qui s’apparente à du microcrédit. 

Le schéma suivant explique ces quatre formes;

Beaucoup de gens ne n'arrivent pas à faire cette distinction entre le Crowdfunding ou la finance participative et la finance des banques participatives à base surtout Islamique. 

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Dans un interview de (le360.ma) avec Mr. Abderrahmane Lahlou, expert en finance participative chez ABWAB Consultants, donne la réponse à cette question; que peut apporter la finance participative de plus au financement de l’économie, et en quoi les banques participatives sont-elles différentes des banques conventionnelles? La réponse était celle-ci  «les banques participatives sont un outil moderne de financement de la production et de la consommation, non par le système de prêt à intérêt, mais par la participation à l’investissement et aux risques de contrepartie qu’elle engage, ou par l’achat-revente de biens et d’équipements. Dans ces deux catégories d’opérations, la banque réalise bien un produit net bancaire, par les bénéfices et plus values dans le premier cas, et par des marges commerciales dans le second cas» 

La finance participative islamique a au moins 5 principaux produits alternatifs. Il s'agit notamment de: 

• la Mourabaha, un contrat par lequel une banque participative acquiert un bien meuble ou immeuble en vue de le revendre à son client, plus une marge bénéficiaire convenue d'avance. 

• Ijara qui porte sur la location par la banque participative d'un bien meuble ou immeuble dont elle est propriétaire à son client. 

• La Moucharaka est un contrat de participation de la banque dans un projet en vue de réaliser un profit. 

• La Moudaraba est définie comme tout contrat mettant en relation une banque participative  qui fournit des fonds, et un entrepreneur (Moudarib) qui fournit son travail en vue de réaliser un projet. La responsabilité de la gestion du projet repose entièrement sur l'entrepreneur. Les bénéfices réalisés sont partagés selon une répartition convenue entre les deux parties et les pertes sont assumées exclusivement par Rab el Maal, sauf en cas de fraude commise par le Moudarib.

La finance participative comprend, par ailleurs, les «Sukuk» (genre d’obligations, à la différence que les obligations sont essentiellement des dettes alors que les Sukuks ne le sont pas). Les détenteurs de sukuk sont habilités à partager les profits générés par la vente, et partagent également les pertes, quand il y en a. 

 En matière d’assurance des biens et des personnes, il est proposé un fonds dit «Takaful» ayant pour objectif de s’octroyer une assistance mutuelle sous forme d’indemnité en cas de sinistre. Le terme Takaful provient de «kafala» qui signifie garantie. Une forme alternative, en ce sens que l’assurance conventionnelle, bien qu’elle partage le même objectif de protection des assurés, elle comporte dans son mode opératoire des éléments prohibés en Islam comme le «Gharar» (l’incertitude) ; la «Riba» (l’intérêt) et le «Maysir» (jeux de hasard). La finance islamique a occupé, ces quatre dernières années, les espaces de débat, notamment dans les milieux universitaires. Sans doute pour sensibiliser à l’importance stratégique de ce type de financement et à l’intérêt d’accélérer le processus d’adoption des textes réglementaires relatifs à la mise en place des produits financiers islamiques. 

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 Certes, la persistance des obstacles fiscaux et administratifs et le manque patent de compétences qui ne manquent pas, montre combien il est long le chemin qui reste à faire.  Cependant, cela n' a pas empêché certains pays à développer ces types de finance là et on cite la Malaisie, les pays du Gulf, certains pays européens, et les Etats Unis.